Cenário 2021

De acordo com o relatório da Guide Investimentos, os analistas Victor Beyruti Guglielmi, Luís Flávio Sales e Henrique Esteter fizeram um panorama dos acontecimentos de 2020, bem como o peso deles em seu cenário para este ano.

 

Sendo assim, o time de analistas considera que as medidas para conter os impactos da pandemia na economia adotados pelos Bancos Centrais e governos ao redor do mundo, por meio de estímulos fiscais e monetários, favorecem os ativos de risco.

 

Ao mesmo tempo, eles também destacam o aumento da liquidez global, o estímulo a demanda e, consequentemente, a criação de um ambiente favorável para uma retomada coordenada do crescimento das economias globais.

 

Além disso, o relatório ressalta a recuperação global dos preços das commodities em função dessa retomada, sobretudo com peso da China, e o dólar em patamares elevados, porém abaixo dos níveis de 2020.

 

Em conclusão, ele também leva em consideração o início das vacinas, a reabertura e retomada das principais atividades e o crescimento do e-commerce, devido a sua consistência. Portanto, do ponto de vista da Guide, o cenário é positivo para ativos de risco e para o fim de 2021 os analistas projetam o IbovespaO Ibovespa é o resultado de uma carteira teórica de ativos, elaborada de acordo com os critérios More em 135 mil pontos.

 

Dessa maneira, os analistas formaram uma carteira com 10 ações para surfar essa recuperação.

 

Melhores ações para 2021, segundo a Guide

 

Em resumo, as ações recomendadas pela Guide Investimentos são as seguintes:

 

Empresa Ticker

B3 B3SA3

CCR CCRO3

CVC CVCB3

Itaú Unibanco ITUB4

Klabin KLBN11

Mercado Livre MELI34

Movida MOVI3

Multiplan MULT3

Petrobras PETR4

Vale VALE3

Fonte: Relatório Guide Investimentos.

 

Além disso, a corretora apresentou algumas justificativas para as escolhas.

 

B3 (B3SA3)

A respeito da B3 (B3SA3), os analistas esperam uma continuidade de um alto volume dos números operacionais, sobretudo de ações, devido aos patamares baixos da taxa de juros e melhores retornos na renda variável. Nesse sentido, o relatório destaca a variedade de diversificação da receita da B3 e a pequena possibilidade de entrada de um novo player no curto prazo.

 

Ao mesmo tempo, segundo a Guide, há a expectativa de aumento de investidores pessoas físicas, IPOs e follow ons durante o ano.

 

CCR (CCRO3)

Sobre a CCR (CCRO3), o relatório ressalta sua característica de forte geradora de caixa no médio e longo prazo, bem como seus fundamentos sólidos.

 

Além disso, os analistas afirmam que a CCR vem “buscando capturar novas sinergias por meio da otimização administrativa do conjunto de seus negócios o que acaba refletindo positivamente na margem operacional”.

 

Portanto, a sua escolha pela ação da companhia se deve a estrutura de capital equilibrada, taxa de juros baixa e recuperação do setor de rodovias pedagiadas no Brasil.

 

CVC (CVCB3)

 

A CVC (CVCB3), por sua vez, possui um histórico recente mais delicado. A princípio, a pandemia afetou fortemente suas operações. Aliado a isso, a companhia fez uma revisão de seus balanços contábeis por suspeitas de fraude, bem como realizou algumas trocas na gestão.

 

Por outro lado, a Guide chamou a atenção para a reestruturação de sua dívida, diminuindo seus compromissos a curto prazo, e permitindo o foco da gestão para o turnaround da empresa.

 

Ademais, a corretora vê que, com a reabertura, uma demanda reprimida pode “ser parcialmente suplantada em 2021”.

 

Itaú Unibanco (ITUB4)

 

A escolha pelo Itaú Unibanco (ITUB4), conforme o relatório, envolve um conjunto de fatores.

 

Em resumo, os analistas evidenciaram que o setor financeiro está sendo negociado a patamares de preços descontados de seu ROENa análise fundamentalista, o ROE é um dos indicadores mais utilizados e significa, em inglês “Re More histórico. Ao mesmo tempo, há uma perspectiva de reversão de parte das provisões de 2020, expansão da carteira de crédito e melhora dos spreads com a elevação da Selic.

 

Também vale dizer que um dos fatores positivos é a criação da NewCo que, em síntese, se trata da redistribuição de participação na XP aos acionistas da Itaú.

 

Klabin (KLBN11)

 

A entrada da Klabin (KLBN11) na carteira se justifica pela sua estrutura e bom posicionamento em seus segmentos.

 

Por exemplo, eles citam o crescimento das vendas tanto em papel, quanto em celulose, assim como o aumento dos preços da celulose no mercado asiático. Nesse sentido, outros segmentos como embalagem para alimentos e bebidas, tissue (papel higiênico e lenços de papel) e caixas de papelão para transporte também se destacam pelo bom desempenho.

 

Ao mesmo tempo, a sua estrutura de 7% dos custos em dólar, mas de 50% das vendas na mesma moeda, lhe confere ganhos significativos no cenário atual.

 

“Gostamos do modelo de negócio da companhia, que é integrado, flexível e diversificado, gerando uma grande vantagem competitiva.”

 

Guide, via relatório. Mercado Livre (MELI34)

 

Para os interessados em BDRs, o Mercado Livre (MELI34) é a recomendação da Guide para 2021.

 

Embora a companhia argentina seja impactada pela desvalorização das moedas em seu país de origem e o Brasil, ela segue mostrando crescimento.

 

Nesse sentido, alguns dos fatores são a eficiência operacional das entregas, sua atuação com o Mercado Pago, relacionamento de longo prazo com os sellers e o momento de crescimento do e-commerce, onde a empresa se mostra bem posicionada.

 

Movida (MOVI3)

 

De acordo com o relatório, a preferência pela Movida (MOVI3) ocorreu pela sua recuperação frente ao impacto da pandemia e a presença de bons resultados recentes.

 

Sendo assim, alguns fatores para da recuperação são: melhora de preço do segmento de carros seminovos, maior uso de transporte particular substituindo o público, recuperação dos fluxos dos aeroportos.

 

Em seguida, os resultados se referem ao seu forte volume de vendas, redução da idade média da frota e aumento do preço das tarifas. Em conclusão, vale mencionar que a fusão entre a Unidas e a Localiza é visto como um cenário de oportunidades para a Movida.

 

Multiplan (MULT3)

 

Em relação a Multiplan (MULT3), a companhia apresentou, a princípio, medidas conservadoras durante a pandemia para preservar sua posição segura no período mais crítico. Nesse sentido, o destaque vai para a inadimplência controlada com os lojistas, apesar dos efeitos adversos.

 

Além disso, com a reabertura, o fluxo dentro dos shoppings está evoluindo positivamente, contribuindo para uma evolução mais rápida que o esperado pelos analistas.

 

“Seus empreendimentos são bem localizados, e o mix de lojas em seus shoppings é bastante atrativo, o que sustenta a tese de um rápido retorno do movimento.”

 

Guide, via relatório. Petrobras (PETR4)

 

Sobre a Petrobras (PETR4), os analistas consideraram a atual estratégia de otimização do portfólio, visando sua meta de desalavancagem financeira, como positiva.

 

Portanto, os maiores destaques são as vendas de ativos não estratégicos, das refinarias aliado a expectativa de recuperação dos preços do petróleo e redução da alavancagem financeira.

 

Também vale dizer sobre a redução de custos da estatal que a permitiu lidar o preço do petróleo abaixo de US$ 50,00.

 

Vale (VALE3)

 

Por fim, a Vale (VALE3) foi incluída na composição em função do controle de custos e reduções do Capex e endividamento.

 

Nesse sentido, a mineradora conta em seu favor com a valorização do minério de ferro, a forte demanda da China, suas melhorias operacionais e a distribuição de dividendos.

 

Por outro lado, há os riscos envolvendo a indenização em relação aos desastres em Brumadinho, que podem impactar os resultados.